創作の失敗談です。登場人物・取引・金額は架空で、特定の個人や事業者の実体験ではありません。失敗の仕組みを考えるための物語です。
封筒を三つ用意した。「旅行」「外食」「趣味」。配当金が入ったら分けるつもりで、まだ一円も受け取らないうちに行き先だけ決めた。私は買う前から、その株の配当担当部長になっていた。
五十五歳の会社員である私は、価格を追う売買より、配当を受け取るほうが性格に合うと思った。その考え自体より問題だったのは、配当の数字を見た瞬間に、保有する株の値段を背景へ追いやったことだ。これは実在の企業を題材にしない、創作の失敗談である。
利回りの大きな順に、安心まで並べ替えた
銘柄選びは簡単だった。高い配当利回りで並べ、上から眺める。数字が大きいほど、自分の預金をよく働かせてくれる会社に見えた。なぜその数値なのか、予想なのか実績なのか、株価がどう変わったのか。そうした問いは、候補を選んだ後へ回した。
配当利回りを、預金の金利と同じ棚へ置いていた部分もある。同じ百分率で並んでいると、同じ性質の約束に見えてしまう。しかし、株を持つことは預金を預けることとは違う。配当の方針も株価も変わる。私は比較しやすい表示を見て、比べる対象の性質までそろったと思っていた。
仮に百万円を投じ、年五万円の配当を見込めるとする。この五万円は説明用の仮の予想額で、実際の配当や利回りを約束するものではない。私はその数字を十二で割り、「毎月四千円ちょっと」と呼んだ。実際の支払い時期が毎月でなくても、家計の中では月給に似た顔になっていた。
妻に「毎月もらえるの？」と聞かれ、「月で考えると」と答えた。そこはきちんと言い直すべきところだった。計算上十二に分けたことと、毎月決まった額が振り込まれることは別だ。封筒の準備はできていたが、お金が入る予定の読み方は準備できていなかった。
お金が入った日は、株価の画面を見なかった
配当を初めて受け取った日、私は本当にうれしかった。仕事の給料とは別の入金があり、株主でいる実感があった。家族と食事へ出かけ、封筒の「外食」が役に立った。その出来事だけなら、悪い思い出ではない。
ただし、同じ時期に保有株の評価額は下がっていた。私は売っていないのだから、まだ関係ないと考えた。入ってきた現金は確かなもの、減った評価は気にしなくてよいもの。自分に都合よく、二つの数字へ別の重みをつけた。
値下がりした株を見て、表示上の配当利回りが高くなったことへ喜んだこともある。同じ一株当たりの配当予想なら、株価が下がると計算上の利回りは上がる。会社の支払う金額が増えたわけではないのに、お得さが増えたと受け取った。
私はすでに買った価格でお金を置いている。新しく買う人に表示される利回りと、自分の投資額に対して受け取る割合は、同じとは限らない。会社の見通しが変われば配当予想も変わる。数値を眺めるだけでは、どの土台で計算した数字なのかを見失う。
五万円をもらって、二十万円下がったら
ここでも仮の数字で考える。百万円分の株を持ち、税や手数料をいったん省いて配当五万円を受け取った。その株を八十万円で売却したなら、受け取った配当と売却代金の合計は八十五万円。最初に出した百万円との差は十五万円のマイナスになる。
五万円の配当がうそだったわけではない。確かに受け取っている。しかし、配当があることだけでは、保有全体のお金が増えたとは言えない。私は受け取る場面だけ切り取って、株を買ったところから売るところまでを一本にしていなかった。
売却しないなら評価額の下落は未実現の状態であり、この計算はまだそのまま確定損失にはならない。それでも、その値段でしか現金化できない可能性を生活の判断から消してよいわけではない。私は「まだ売っていない」を、価格変動を見なくてよい免許にしていた。
ある年、配当予想の見直しを知った。予定していた額より少なくなる。私は家計表を直す前に、会社が悪いと感じた。けれど会社の発表には、そもそも将来の配当が必ず同じだという保証はなかった。私が勝手に、封筒に入る金額を先に固定していたのだ。
安くなった理由を、割引シールで隠した
買い増しを考えたとき、スーパーの値引きと同じ気分が出てきた。安くなったから多く買える。これは半分しか見ていない。商品の中身が同じか確かめる仕事が残っている。私は事業や財務の変化を読まず、昨日の値段との差を割引額として数えた。
会社が出す資料を開くと、利益の見通しや資金の使い方が書かれていた。読んでも一度では分からない。そこで、何が配当の見通しに影響しているのか、分からない箇所を抜き出した。結局理解できない部分もあったが、少なくとも「高いから安心」という状態ではいられなくなった。
配当が減ると全部悪い、という話でもない。会社の将来のために資金を使う場合もあるし、もともと配当だけで評価できるものではない。私の失敗は経営判断を採点しなかったことより、自分が何を期待して持っているかを曖昧にしたことだった。
配当を受け取りながら長く持つ方針なら、どんな変化を確認し、どういう資金で持つかを考える必要がある。値下がりしたら長期、配当が減ったら短期で売る。気分で看板を掛け替えても、元の購入理由は丈夫にならなかった。
封筒の中身より、封筒を支える家計を見る
私は「旅行」の封筒をしまった。旅行を諦めるためではなく、まだ受け取っていない配当へ旅行代を先払いさせないためだ。予想額をそのまま暮らしの固定収入に入れると、減ったときに相場の問題だけでなく予定の取り消しまで起きる。
家計には、配当がなかったとしても払う必要があるお金がある。水道代は配当予想が下方修正されたからと待ってくれない。私は必ず必要な支払いと、変動する受取額を同じ表で足し、最後の合計だけ見て安心していた。
配当を受け取る喜びは残しながらも、その金額を予定に入れる場所を変えた。入った後に使い道を考える部分と、もともとの生活費を分ける。そうすると、毎回の企業発表へ自分の食費まで背負わせずに済んだ。
株価だけ見て会社を見失った監理銘柄の知らせに慌てた失敗談とは逆に、私は配当だけ見て株価を見えなくした。同じ株を持っていても、安心したい数字は人によって違う。そこから目をそらしている数字まで自動で守られるわけではない。
決算の資料を読む日、私は封筒を隣に置いたままにした。資料を読むと予想額が減るわけではないのに、読めば旅行の夢が小さくなる気がしていたからだ。そこで、封筒の中身を確保するために資料を読むのではなく、何を持っているか確かめるために読む、と自分へ言い直した。都合の悪い情報は、閉じても消えない。
この確認をしたから次の値動きを当てられたわけではない。ただ、家族へ配当を説明するときに、予想と受取済みを分けられるようになった。「入るはずだから使える」という前置きがなくなると、外食の相談も株価の会議にならずに済んだ。
お小遣いをくれる会社に、私の都合は載っていない
株主になると、会社へ親しみが湧く。商品を使い、発表を気にし、成長を願う。それでも会社は、私の外食の予算を確保するために動いているわけではない。事業の事情と、自分の封筒の事情は別の場所にある。
私は投資を「働かなくても毎月入る副業」と言い換えたことで、その違いを忘れていた。作業をして請求する報酬の話でも、預金利息の話でもない。呼び名を身近にしても、株価や配当の変動まで身近な都合へ合わせてはくれない。
いまも配当の入金があればうれしい。ただ、入った金額を見て喜ぶ前後に、保有するものの状態も確かめる。受け取った現金を否定する必要はないし、毎日の値動きに振り回される必要もない。それぞれ別の数字だと覚えておきたい。
三つの封筒は、普通の家計用に使っている。中身を入れるのは、実際に使い道を決められるお金だけにした。封筒は未来の配当を印刷してくれない。それを知ってから、私はようやく文房具と投資商品の役割を区別できるようになった。
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