創作の失敗談です。登場人物・取引・金額は架空で、特定の個人や事業者の実体験ではありません。失敗の仕組みを考えるための物語です。
「指数が戻った」。昼休みにそのニュースを見て、私は食堂の唐揚げに一個だけ勝利の意味を込めた。ところが自分の保有商品の画面を開くと、含み損が残っている。戻るべき場所を間違えたのだろうか。アプリを更新し、いったん閉じ、再び開いた。更新で直る種類の話ではなかった。
私は四十九歳。仕事では毎日の累計を扱うのに、投資では「二倍」という言葉だけを持ち帰ってしまった。買ったのは、日々の値動きに対して倍率を持つレバレッジ型の商品。この創作は特定のETFの成績ではなく、値動きの道筋を無視した私の失敗談だ。
二倍という言葉は、説明書より短かった
取引を始めたきっかけは、同僚との昼食だった。普通の指数に投資するより効率がよさそうな商品がある、と話題になった。私はそれを聞きながら、定年後の旅行代を想像した。二倍という言葉は、私の頭の中では「同じ期間で、旅行が二回」に翻訳された。
同僚は「ちゃんと説明を読んで」と言っていた。その一言はなぜか記憶の片隅へ移動した。代わりに残ったのは、商品名の派手な部分だった。仕事の広告なら誇張を警戒するのに、自分が欲しい言葉にはずいぶん寛大になる。
私は少し下がったところを買い、しばらく置いておくことにした。自分は短期売買が苦手だから、長く持てばよい。それぞれ別の考えを、理由の確認なしにつないでいた。靴の履き心地を調べずに、長く歩けば足に合うと思うような買い方だった。
保有してからは、元の指数のニュースをよく見た。自分の商品の説明より、テレビの相場解説のほうが分かりやすかった。元の数字がいずれ戻れば、自分の商品も戻るはず。そこへ日々の計算が挟まることを、私は知ったつもりで知らなかった。
元に戻った数字と、元に戻らない電卓
理解するために、商品そのものではない単純な仮の指数を使った。最初を百とする。一日目に十％下がると九十になる。二日目に九十から百へ戻るには、十％上がるだけでは足りない。九十の十％は九だからだ。必要な上昇率は約十一・一一％になる。
日々の変化率がちょうど二倍になる仮の指数なら、一日目は二十％下がって八十。二日目は約二十二・二二％上がるので、約九十七・七八になる。元の指数は百へ戻っても、こちらは百へ届かない。手数料などを省いた計算でも、同じ場所へ帰ってこなかった。
| 仮の動き | 元の指数 | 日々二倍の仮指数 |
|---|---|---|
| 開始 | 100 | 100 |
| 一日目 | 90 | 80 |
| 二日目 | 100 | 約97.78 |
二日間の騰落率が、いつでも元の指数の二倍になる商品ではない。日ごとに計算の土台が変わるからだ。私は電卓を三回たたいた。間違っていてほしかったのは計算ではなく、自分の読み方だった。
もちろん、動き方によって結果は変わる。この例だけを見て、レバレッジ型は必ず減ると決めつけるのも別の誤解だ。私が確認すべきだったのは、その商品の連動対象、倍率の期間、費用、どういう保有を想定するかだった。二倍の文字だけで商品全体を読んだことにしてはいけなかった。
長期目線を、自分に都合よく使った
下がったとき、私は「長期だから」と言った。上がったときは「ここで利確したほうがいいか」と悩んだ。長期という方針があったのではない。負けを見たくない場面で、長期という言葉を呼び出していただけだった。
保有額が増えると、値動きの幅も日常へ入り込んだ。朝に少し上がると機嫌がよくなり、夕方に下がるとスーパーの会計が高く感じる。商品の損益と晩ご飯の値段は別なのに、私の気分は律義につなげてしまった。
家族旅行の候補を調べるブラウザーの隣に、相場のタブが開いていた。「このくらい戻ったら予約する」。私には旅行の予算がなく、旅行代になるはずの値動きがあるだけだった。最初から分けて考えればよかったものを、一つの画面で一緒に管理していた。
仕事の予定は会議の日時で決まる。家計の支払いは請求書の日付で決まる。しかし相場は、私の休日に合わせて都合よく戻らない。長く待てることと、その間の変動に耐えられることも別だった。
買い増しの理由が、値段しかなくなった
平均の買値を下げようと、買い増したこともある。同じ予算でもう一度考えるなら買うか、と聞かれたら迷ったはずだ。それでも、すでに持っている分を救うためなら押せた。新しい注文を、前の注文の修理部品のように扱っていた。
ある晩、私は購入時のメモを見つけた。「上がると思う」「普通より効率」。二行だけだった。どう動いたら想定が違ったと判断するのか、保有する期間はどう決めるのか、いくらまでの変動を受け止められるのか。どれも書いていない。方針がないのに、方針を変更する悩みだけは一人前だった。
そこで保有を整理する前に、追加購入を止めた。商品の動きを責める前に、自分の説明を一枚へ書き直す必要があった。普通の指数が戻ったから自分の商品も同じように戻る、という前提を消した。消したところで過去の損益は変わらないが、次の判断を同じ勘違いへ載せずに済む。
この段階で、私の副業の目標も変わった。短い時間で大きく増やすという願いと、値動きを頻繁に見たくないという希望は、そのままでは相性がよくなかった。都合のよい部分を別の商品から集め、存在しない商品を頭の中に作っていたのだ。
一か月の成績を、自分で持ち運べなかった
保有中、私は知人に「元の指数より動きが大きいだけ」と説明していた。電卓の例を理解してから、その言い方では足りなかったと分かった。大きく動くことだけなら、値幅を小さくして我慢すればよいと思ってしまう。実際には、複数日にわたる変化の道筋まで関係していた。
私は家計簿をつけるとき、月初の残高と月末の残高の差を見ている。その感覚で、投資商品も始点と終点だけを見ていた。途中の日々の変化が計算へ入る商品なのに、途中はただの我慢の時間だと思っていたのだ。相場が上下を繰り返して元へ戻る動きと、同じ方向へ進む動きが、同じ結果になるとは限らない。
理解した後も、実際の値動きを全部予測できるようにはならない。私はそれを、仕組みを学んだら勝つ資格を得たという話に変えないよう気をつけた。新しく知った用語は、増額するための許可証ではない。むしろ、知らずに置いていたお金の大きさを見直す理由だった。
資料へ線を引いた日、商品名の「二倍」にだけ丸をつけた古いメモも捨てた。代わりに、どの期間についての倍率なのか、という一行を残した。文字数は少し増えたが、こちらのほうが私の持ち物を説明していた。分かりやすさは、短ければよいというものではなかった。
説明できない倍率を、暮らしに掛けない
私は家族へ電卓の例を見せた。上手に説明しようとして、「複利効果が」と言いかけた。「百が九十になったところから話して」と言われ、言い直した。専門用語を使えることと、中身を自分で扱えることは別だった。
その紙には、計算とは別に三つの欄を作った。何へ連動する商品なのか。倍率はどの期間についてのものか。自分はいつ、何を確認するのか。埋まらない欄があるなら、その商品へ大きなお金を置く前に立ち止まる。私には派手な売買ルールより、その空欄を放置しない習慣が必要だった。
人の取引をまねれば解決するとも思わなくなった。たとえばコピートレードで他人の度胸までコピーした失敗談では、成績の数字だけが目に入り、自分が耐えられる変動を見ていない。違う仕組みでも、「見やすい数字一個で決める」という癖は似ている。
食堂で相場のニュースが流れると、いまも画面を見てしまう。だが、元の指数が上がった日に、自分も同じだけ喜べるとは限らない。唐揚げには唐揚げとしておいしくいてもらうことにした。昼食の一個へ、分かっていない金融商品の運命まで背負わせるのは、少し荷が重い。
計算の性質の確認：日本取引所グループ「レバレッジETF・インバースETFについて」。本文の表は仮の数値であり、実際の商品には費用や連動の差などがあります。
当社独自の累計収益保証付き！
丸投げで収益を狙う
アフィリエイトサイトを
手に入れませんか？
アフィリエイト専門のプロが、
企画からサイト構築・記事制作・収益設計まで一括対応。
